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（二）上行空间：政策与盈利周期的视角。鉴于政策的犹豫与反复，力度与以往周期比偏弱，下半年大概率还是处于政策对冲与盈利下行的纠结期。在较乐观的情景下，央行也开启降息周期，房地产有所松绑，那么可以看高至3500点区域。我们以这一模型省视美股，虽然也面临着政策与盈利的角力，但美股所处的周期与A股有本质的区别。美股大概率处于盈利的下降初期，政策转向宽松试图扭转可能形成的下行趋势。从周期的位置看，美股的风险要比A股大得多。

杜凡：日产汽车一直坚持走的是电动化技术路线。然而，在全球新能源市场中，只提供一种解决方案，不能够满足消费者多元化的需求。每个国家和地区的政策不同，消费者需求存在差异，车企应该推出多元化的新能源解决方案，最终实现零排放的目标。除了发力纯电动汽车，日产汽车也会不断探寻其他电动化汽车技术，如e-POWER智充电动技术、氢燃料电池汽车以及插电式混合动力汽车等，并考虑将这些技术纳入长期解决方案的一部分。

至于是跟谁家银行贷款，什么时候该还利息，要在银行间市场融资等等业务，还真不是挂名董监高来决定的事。能够拍板的人寥寥可数，管委会的财政局长也未必能决定，这些都是分管财政的副主任和管委会主任才有权限的事。这样看来，事情的路径与逻辑是很简单、清晰的，但为什么就一直说不清楚呢？

莫罗负责“洗车行动”反腐调查。这一行动2014年由司法机构启动，曝光不少官员为巴西石油公司等大企业外包工程的承包商充当掮客，以政府合同换取贿赂。按照法新社的说法，在反腐行动中，属于不同派别的政客纷纷落马，而莫罗对左翼人士尤其“手狠”。左翼劳工党前领导人、前总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦被认定犯有贪腐和洗钱罪，判处监禁12年零1个月，同时不能参加本届总统选举。

那么，Farfetch采取什么样的商业模式？亮点何在？为什么要上市？三大业务招股书显示，Farfetch通过平台上的卖家和消费者之间的交易产生收入。平台和卖方将交易收入进行分成，平台收入是公司的大部分收入。公司的线上平台连接奢侈时尚市场的两个方面，即来自190个国家超过230万的奢侈时尚市场消费者和来自45个国家的奢侈品销售商。

对大部分的银行而言，心知这是一家壳公司，为何还愿意给放贷呢？毕竟，银行的业务也不好做，相比之下有政府信用背书，银行是不担心这类壳公司会倒闭之类的。另外，这类公司也不会有太多的市场化业务，所以有媒体报道称高新控股的利润低于政府补助——这是必然而且常态的。